Velkommen til nye morningstar.no! Les mer om endringene og hvordan nye funksjoner hjelper deg til å oppnå investeringssuksess.

Hva er alfa?

I disse dager blir tolkningen av statistikken mer figurativ enn bokstavelig.

John Rekenthaler, CFA 07.02.2020 | 12:44

Statistikken blir til

Konklusjonen til denne spalten fortjener mer ettertanke.
Alfa er ett av de mest vanlige investeringsbegrepene. Det er også ett av de mest forvirrende, ettersom det kan bety så mye forskjellig. Denne spalten forsøker å klargjøre begrepet.

Utrykket ble først brukt i 1967 i `The Performance of Mutual Funds in the Period 1945-1964` av Michael Jensen. Derfor blir begrepet Alfa ofte kalt «Jensens alfa» av de tradisjonelle av oss. Den gir et matematisk resultat, skjæringspunktet på y-aksen, som gir det som man kaller alfa, mens stigningstallet blir definert som beta. Alfa plottet viser prestasjonen til et fond i forhold til hva man kan forvente i forhold til markedet.

Dette er en munnfull. Hadde det ikke vært for illustrasjonen som fulgte med oppfinnelsen hadde alfa mest sannsynlig bare nådd ut til et begrenset publikum.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Artikkelen er tilgjengelig for gratismedlemmer hos Morningstar.

Bli medlem, det er gratis!

Om forfatteren

John Rekenthaler, CFA  John Rekenthaler is Vice President of Research for Morningstar.