Morningstar Kvantitativ Rating for norske fond

Morningstar har i det stille lansert en ny kvantitativ rating som søker å etterligne hva Morningstars fondsanalytikere gjør. Maskinlæring skalerer bedre enn analytikere.

Thomas Furuseth 12.12.2018 | 13:34

Morningstars kvantitative team

Morningstar har lenge hatt kvantitative analytikere og ansatte med høy utdanning, men for en god del år siden ble det satt opp et dedikert team som jobber utelukkende med avanserte finansielle modeller. Etter hvert som suksessene har kommet, har også teamet fått flere ressurser og jobber med stadig mer komplekse problemstillinger. Blant produkter som teamet har lansert er kvantitativ aksjerating og kvantitativ fondsrating som begge søker å etterligne Morningstars analytikere for å dekke resten av universet. I tillegg har de blant annet vært ansvarlig for risikofaktormodellen, nettotegnings-attribusjonsmodell og ad hoc analyser og ‘white papers’ om blant annet kvinnelige forvaltere for å nevne noe.

Maskinlæring gjennom en ‘random forrest’

Morningstar Rating var den første og enkleste varianten vi har av en kvantitativ modell, det den gjør er objektivt å vurdere historiske risikojusterte resultater målt mot konkurrentene i samme kategori av fond. Morningstar Kvantitativ Rating er mange steg mer komplisert og er dessverre noe mer en ‘sort boks’ som kalkulerer resultater. Først starter man med et treningssett, i dette tilfellet de verdiene som Morningstars analytikere setter til hvert fond, så bruker man en algoritme for å finne veien gjennom skogen og komme ut med de samme resultater. Det heter ‘random forrest’ fordi man har et beslutningshierarki hvor man begynner med ulike datapunkter. Eksempelvis for kostnader, har den høy eller lav kostnad? Lav blir positivt. Har fondet resultatbaserte kostnader? Slik fortsetter modellen å vurdere statistisk datapunktene inntil den kommer til en beslutning.

5 modeller

I dette tilfellet er det 5 modeller som skal vurderes, på samme måte som med analytikerne blir analysen delt inn i 5 pilarer, personer, prosess, forvaltningsselskap, resultater og kostnader. Og hver pilar får enten positiv, nøytral eller negativ vurdering.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Artikkelen er tilgjengelig for gratismedlemmer hos Morningstar.

Bli medlem, det er gratis!

Om forfatteren

Thomas Furuseth

Thomas Furuseth  er analytiker og redaktør på Morningstar.no. Han har en mastergrad i økonomi fra Handelshøyskolen BI med spesialisering i finans.

© Copyright 2020 Morningstar, Inc. Alle rettigheter reservert.

Brukervilkår        Personvern        Cookies