Nordnet Smart – en liten påminnelse om valutasikring

Det gikk ikke lang tid før jeg fikk svar på mine spørsmål, norske kroner er ikke en trygg havn.

Thomas Furuseth 18.03.2020 | 8:08

Bildeintro

Valutasikring

De aller fleste bør valutasikre sine rentefond, det er fordi denne delen av porteføljen skal tjene som ballast som sørger for å holde skipet stabilt i dårlig vær. Når det gjelder aksjefond har jeg derimot vært mer lunken og det ganske lenge og i alle fall siden finanskrisen. Årsaken er tredelt:

  1. Aksjefond har større svingninger i utgangspunktet
  2. Småvaluta svekkes ofte i kriser, og dette demper støtet for internasjonale porteføljer
  3. Sammenhengen mellom aksjekursens valuta og eksponeringen til selskapet kan være vanskelig å fastslå. Eksempelvis er Equinor notert i norske kroner på Oslo Børs, men rapporterer resultater i amerikanske dollar.

Forrige gang jeg skrev om dette var 1.11.2019, men jeg har vært innom temaet ved mange anledninger. I denne satte jeg opp noen hypoteser, hittil i denne krisen nesten 5 måneder etterpå, så kan vi svare på et av dem; nei, den norske kronen har ikke blitt en trygg havn denne gangen heller.

Det betyr at de internasjonale aksjefondene som ikke har valutasikret har hatt vesentlig bedre resultater målt i norske kroner enn tilsvarende fond som har valutasikring.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Artikkelen er tilgjengelig for gratismedlemmer hos Morningstar.

Bli medlem, det er gratis!

Om forfatteren

Thomas Furuseth

Thomas Furuseth  var analytiker og redaktør på Morningstar.no i perioden 2006 til og med mai 2020. Han jobber nå i DNB. Han har en mastergrad i økonomi fra Handelshøyskolen BI med spesialisering i finans.

© Copyright 2020 Morningstar, Inc. Alle rettigheter reservert.

Brukervilkår        Personvern        Cookies