Skagen har skapt høye forventninger hos sine investorer

Man bør ikke forvente at aktive forvaltere vil slå indeks hvert år, i så fall har man en stor sannsynlighet for å bli skuffet. 

Thomas Furuseth 07.03.2016 | 11:21
Facebook Twitter LinkedIn

Skagen har selv satt forventningene

Før finanskrisen slo Skagen sine respektive indekser år inn og år ut. Kristoffer Stensrud har, med rette, fått stjernestatus ettersom han har slått sin referanseindeks hvert kalenderår siden Skagens første fond (Skagen Vekst) ble startet i 1993 til og med 2011 (3 perioder har delvise tall, starten på Skagen Vekst, når han gikk over til Skagen Global og når han gikk over til Skagen Kon-Tiki). I perioden etter har det blitt mye mer ruglete, med 3 av 4 år bak indeks (Skagen ville sikkert helst at jeg sa 3 av 22 år bak indeks).

Stensrud er en av svært få investorer som kan skilte med denne typen avkastning, og ikke bare ‘batting average’ som amerikanerne kaller det (andel perioder bedre enn indeks), men også størrelsen på meravkastningen siden oppstart av fondene. For eksempel har Skagen Kon-Tiki oppnådd 14,28 % årlig avkastning i perioden slutten av april 2002 til slutten januar 2016. Det neste personkundefondet på listen oppnådde 1,3 prosentpoeng per år lavere avkastning i samme perioden, mens Aberdeen GEM A2 oppnådde 11,88 % i denne perioden. Gjennomsnittet i kategorien var på 7,19 %, mens MSCI EM NR oppnådde 8,42 %. På grunn av rentes rente, har 100 kroner vokst til nesten 600, mens verdien ville økt til 300 dersom man hadde fått indeksens avkastning (periode 5.4.2002 – 21.2.2016).

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Artikkelen er tilgjengelig for gratismedlemmer hos Morningstar.

Bli medlem, det er gratis!
Facebook Twitter LinkedIn

Verdipapirer nevnt i artikkel

Navn på verdipapirPrisEndring (%)Morningstar Rating
SKAGEN Avkastning  
SKAGEN Focus A173,17 NOK0,67Rating
SKAGEN Global A  
SKAGEN Høyrente  
SKAGEN Kon-Tiki A  
SKAGEN Vekst A  

Om forfatteren

Thomas Furuseth

Thomas Furuseth  var analytiker og redaktør på Morningstar.no i perioden 2006 til og med mai 2020. Han jobber nå i DNB. Han har en mastergrad i økonomi fra Handelshøyskolen BI med spesialisering i finans.

© Copyright 2021 Morningstar, Inc. Alle rettigheter reservert.

Brukervilkår        Personvern        Cookies