Invester med stil i norske aksjer

Tidligere stjerner ser ofte litt falmet ut i dag. Hva gikk galt?

Thomas Furuseth 14.12.2012 | 23:28
Facebook Twitter LinkedIn

Holberg Norge, ODIN Norge og SKAGEN Vekst har alle slitt fra og til i mange år i det norske markedet, og visse forvaltere har slitt helt siden 2007, noe som kan sette tålmodigheten på prøve for selv den mest balanserte investor. Samtidig har nye stjerner dukket opp, tilnærmet fra "intet" har Storebrand Vekst kommet frem, mens broren Storebrand Verdi har hatt vanskelige tider. 

Intensjonen til artikkelen er å forsøke å belyse hva som har skjedd i det norske markedet de siste 6 årene, og kanskje noe av dette forklarer hvor utfordrende det har vært for enkelte forvaltere.

Kort om metode

Jeg har laget en oversikt over avkastning til aksjer basert på investeringsstil, store, små, verdi og vekst, samt kombinasjoner av størrelse og verdi-vekst. Alle stilkategoriene baseres på Morningstar Style Box. For enkelthetens skyld benytter jeg likevekting av aksjene, samt en rebalansering hver måned. Dette har visse implikasjoner, som at for eksempel Statoil får mye mindre vekt enn normale indekser,. Eksempelvis vil de minste aksjene i utvalget få stor plass, noe som kan være vanskelig for virkelige investorer å følge krumspringene til mine ”indekser”. Sist, men ikke minst, det kan bli relativt få aksjer i hver undergruppe. Dermed må disse ses på som et interessant blikk på det norske markedet. På tross av dette, så har mine selvkonstruerte indekser relativt lik avkastning som velkjente indekser som Oslo Børs sine i de fleste perioder, med noen unntak, slik som 2007 og til en viss grad 2011, noe som antas er på grunn av vektingsmetode og hvordan de større aksjene oppfører seg i Oslo Børs sine indekser.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Artikkelen er tilgjengelig for gratismedlemmer hos Morningstar.

Bli medlem, det er gratis!
Facebook Twitter LinkedIn

Verdipapirer nevnt i artikkel

Navn på verdipapirPrisEndring (%)Morningstar Rating
Holberg Norge A  
ODIN Norge C  
SKAGEN Vekst A  
Storebrand Vekst A  
Storebrand Verdi A  

Om forfatteren

Thomas Furuseth

Thomas Furuseth  var analytiker og redaktør på Morningstar.no i perioden 2006 til og med mai 2020. Han jobber nå i DNB. Han har en mastergrad i økonomi fra Handelshøyskolen BI med spesialisering i finans.

© Copyright 2021 Morningstar, Inc. Alle rettigheter reservert.

Brukervilkår        Personvern        Cookies