Disclaimer: Artikkelen er skrevet av Espen K. Furnes, forvalter av Delphi Europe. Gjengitt med tillatelse fra Delphi Fondene. Ytringer i denne artikkelen trenger ikke nødvendigvis å harmonere med Morningstars oppfatninger.
Omsetningsvolumet i aksjemarkedene har dette året vært godt under halvparten av nivåene fra før finanskrisen. Nærmest daglig hører vi om aktører som litt etter litt trekker seg ut av aksjer. Dette står i sterk kontrast til forholdene i gjeldsmarkedene. Særlig kredittmarkedet opplever tidenes boom i år. Samtidig er også rentenivået på statsobligasjoner meget lavt, både i den korte og den lange enden. Likevel mener enkelte at aksjer er for tapere.
Det kan være nyttig å minne om hva en aksje egentlig er. En aksje er en eierandel i et selskap. Dette selskapet har ulike eiendeler, og hovedformålet er å skape verdier for sine eiere – altså aksjonærene. Mange selskaper lykkes med dette. Faktisk har den samlede verdiskapningen i selskapene notert på verdens børser vært positiv i nesten samtlige av de siste 30 årene. Ingenting av dette indikerer at aksjer er en utdøende rase, tvert imot. For at verdiene i aksjemarkedet skal gå tapt, må alle selskaper gå med dundrende tap i årevis. Slik er ikke virkeligheten. Det mest sannsynlige er at verdiskapningen blant selskapene vil fortsette å vokse, akkurat som tidligere.