Morningstar
AnbefaltMedalist Rating Shield IconAwards 2022 Whats New IconMorningstar Direct Fund InsightsSustainability Sustainability Globe IconNyhetsbrev Arrow Right
Markedskommentarer

Revansj for teknologifondene

Etter en lang periode med negativ utvikling har teknologifondene igjen fått vind i seilene. Fondene i denne Morningstar Kategorien er blant vinnerne hittil i år.

Christian Klerck Nilssen, 16.07.2003 | 9.42
Facebook Twitter LinkedIn
Font-Size
I en lengre periode har aksjefondene som har satset på teknologisektoren vært upopulære blant investorene. Takket være en sterk utvikling de siste tre måneder seiler imidlertid teknologifondene nå opp som favoritter blant fondssparerne. Investorer som legger for mye vekt på kortsikt oppgang innenfor enkeltsektorer kan imidlertid være i ferd med å begi seg ut på en risikofylt oppdagelse.

Tenk langsiktig

Fondssparere som jager fondene med den sterkeste kortsikte avkastningen kan være heldig å bli med på oppgangen i perioder, men du bør forsikre deg om at denne typen fond passer inn i din totale investeringsportefølje. I føl

ge Morningstars europeiske fondsdatabase har teknologifondene i gjennomsnitt steget med 25 prosent hittil i år i norske kroner.

I et lengre perspektiv er utviklingen imidlertid som ventet meget svak. Siste tre års periode har vært lite oppløftende for teknologifondene, med et gjennomsnittlig fall på 77.3 prosent. Dermed er det fortsatt langt igjen til nivåene på slutten av 90-tallet.

TMT tilbake

Fondene som investerer mesteparten av sine midler i aksjer i teknologisektoren (TMT- Teknologi,Media og Telekommunikasjon) har ikke levd opp til forventningene siste tre år. Faktisk er det fondene i denne kategorien som har størst risiko og som samtidig har falt mest i denne perioden.

Et av fondene som topper avkastningslisten hittil i år er SE Bankens Internettfond, SEB Internett SE.

Kjernen blant aksjene i dette fondets portefølje finner vi innenfor mellomstore selskaper i vekstkategorien og hele 90 prosent av fondets aksjer er notert i USA. Blant de største enkeltaksjene i fondets portefølje finner vi blant annet AOL Time Warner, Etrade Group og Amazon. com.

SEB Internett

Som det fremgår av fondets investeringsprofil plasseres kapitalen i fondet først og fremst i Internett- aksjer. Denne bransjen har vært og er forbundet med meget høy risiko. Derfor anbefales det å satse på fondet som et ekstra spennende tillegg til ens øvrige fondsinvesteringer. Fondet er tilgjengelig i flere nordiske land og noteres i flere valutaer, også norske kroner.

Forvalteren av fondet, Tobias Hagström (som har forvaltet fondet siden august 2002), er likevel bekymret for den siste tids sterke utvikling i enkelte Internettaksjer. Derfor har han valgt å kjøpe salgsopsjoner i enkelte aksjer for å sikre fondet. Videre har Hagström også sikret valutaeksponeringen gjennom å kjøpe dollar på termin.

På denne måten vil aksjene som noteres i amerikanske dollar kunne bli skjermet for den volatile utviklingen i valutaen. De siste årene har fondet imidlertid ligget bak sine medkonkurrenter.

Svakt sist tre år

Den svake Morningstar Ratingen til tross, fondet er et godt alternativ for risikovillige fondssparere som ønsker eksponering i teknologisektoren.

Den relativt sett store eksponeringen i Nord-Amerika bør imidlertid vurderes opp mot andre fond som finnes i en investeringsportefølje. En balansert eksponering mellom ulike regioner, kan reduserer risikoen i en fondsportefølje.

Denne kommentaren ble første gang publisert i Økonomisk Rapport NR 12, juli 2003.

TAGS
Facebook Twitter LinkedIn
Font-Size

Om forfatteren

 

© Copyright 2024 Morningstar, Inc. Alle rettigheter reservert.

Brukervilkår        Personvern        Cookie Settings          offentliggjøringer

Morningstar Rating for aksjer gis på grunnlag av en analytikers estimat av en aksjes virkelige verdi. Det er en beregning/mening og ikke et faktum. Morningstar gir stjerne-ratinger på grunnlag av en analytikers estimat av en aksjes virkelige verdi, som baseres på fire komponenter: (1) vår vurdering av selskapets økonomiske vollgrav (en: Economic Moat), (2) vårt estimat av aksjens virkelige verdi, (3) usikkerheten vi knytter til estimatet av virkelig verdi og (4) den nåværende markedskursen. Denne prosessen kulminerer i en enkelt-punkts stjerne-rating som oppdateres daglig. 5 stjerner representerer analytikernes tro på at aksjen utgjør en god verdi til nåværende kurs, i motsetning til 1 stjerne. Hvis våre grunnleggende antagelser stemmer, vil markedskursen med tiden konvergere med virkelig verdi-estimatet, vanligvis innen tre år. Investeringer i verdipapirer er underlagt markedsrisiko og andre risikoer. Et verdipapirs tidligere utvikling kan kanskje, eller kanskje ikke, fortsette inn i fremtiden, og historien er ingen indikasjon på fremtidig utvikling. Hvis du vil ha detaljert informasjon om Morningstars rating for aksjer, kan du besøke

Et Quantitative Fair Value Estimate representerer Morningstars estimat av verdi per aksje som egenkapitalen til et selskap er verdt i dag. Et Quantitative Fair Value Estimate er basert på en statistisk modell som avledes av estimatet av virkelige verdi som Morningstars aksjeanalytikere utarbeider for selskaper, og som omfatter en økonomisk prognose for selskapet. Quantitative Fair Value Estimate beregnes daglig. Det er en beregning/mening og ikke et faktum. Investeringer i verdipapirer er underlagt markedsrisiko og andre risikoer. Et verdipapirs tidligere utvikling kan kanskje, eller kanskje ikke, fortsette inn i fremtiden, og er ingen indikasjon på fremtidig utvikling. Hvis du vil ha detaljert informasjon om Quantiative Fair Value Estimate, kan du besøke denne siden.

Morningstar Medalist Rating er et oppsummerende uttrykk for Morningstars fremtidsrettede analyse av investeringsstrategier, tilbudt via spesifikke investeringsprodukter gjennom en rangeringsskala bestående av Gull, Sølv, Bronse, Nøytral og Negativ. Medalist Rating indikerer hvilke investeringsprodukter Morningstar tror sannsynligvis vil overgå en relevant indeks eller gjennomsnittet til en sammenlignbar gruppe over tid, justert for risiko. Investeringsproduktene evalueres ut fra tre hovedpilarer: People, Parent og Process. Disse, kombinert med en vurdering av kostnadene, danner grunnlaget for Morningstars overbevisning om produktenes investeringsverdi og fastslår hvilken Medalist Rating som tildeles. Pilarvurderingen blir gitt på en skala fra Lav, Under gjennomsnittet, Gjennomsnittlig, Over gjennomsnittet og Høy. Pilarene kan evalueres via en analytikers kvalitative vurdering (enten direkte til et produkt som analytikeren dekker eller indirekte når pilarvurderingene til et dekket produkt kartlegges mot et relatert udekket produkt) eller ved bruk av algoritmiske teknikker. Produktene sorteres etter forventet ytelse i rangeringsgrupper definert av deres Morningstar-kategori og deres aktive eller passive status. Når analytikere dekker et produkt direkte, tildeles de tre pilarvurderingene basert på deres kvalitative vurdering, under tilsyn av en Analyst Rating Committee, som overvåker og revurderer beslutningen minst hver 14. måned. Når produktene dekkes, enten indirekte av analytikere eller av algoritmer, tildeles vurderingene månedlig. For mer detaljert informasjon om disse ratingene, inkludert deres metode, vennligst gå til http://global.morningstar.com/managerdisclosures. here

Morningstar Medalist Rating er ikke erklæring av fakta, og de er heller ikke en kreditt- eller risikovurdering/-rating. Morningstar Medalist Rating (i) skal ikke brukes som eneste grunnlag for å evaluere et investeringsprodukt, (ii) innebærer ukjente risikoer og usikkerhetsfaktorer som kan føre til at forventningene ikke inntreffer eller avviker vesentlig fra hva som var forventet, (iii) kan ikke garanteres å være basert på fullstendige eller nøyaktige forutsetninger eller modeller når de er bestemt algoritmisk, (iv) innebærer risikoen for at avkastningsmålet ikke oppnås på grunn av uforutsette endringer i slik som uforutsette hendelser i forvaltingen, teknologi, økonomisk utvikling, renteutvikling, drifts- og/eller materielle kostnader, konkurransepress, tilsynslovgivning, valutakurs, skatter, valutakursendringer og/eller endringer i politiske og sosiale forhold, og (v) bør ikke betraktes som et tilbud eller en anbefaling om å kjøpe eller selge et investeringsprodukt. En endring i de grunnleggende faktorene som ligger til grunn for Morningstar Medalist Rating kan bety at ratingen senere ikke lenger vil være nøyaktig.

For mer informasjon om den historiske Morningstar Medalist Rating for ethvert forvaltet investeringsprodukt som Morningstar dekker, kan du kontakte ditt lokale Morningstar-kontor.

For mer detaljert informasjon om interessekonflikter, inkludert EU MAR-opplysninger, se «Morningstar Medalist Rating Analyst Conflict of Interest & Other Disclosures for EMEA»her

Angi valg for nettstedet For å sikre at nettstedet er relevant for deg, må vi vite om du er en privatinvestor eller en profesjonell aktør innen finans.