Konseptet med målorientert sparing

Norges Bank Investment Management holder årlig en konferanse som trekker til seg både akademikere og finansindustrien i Norge. I slutten av august ble denne konferansen avholdt igjen og det var spesielt tre foredrag som jeg fant av interesse. 

Thomas Furuseth 12.09.2016 | 9:28

Det sier seg vel selv at målorientert sparing var en av disse, også fordi Morningstar har gjennomført studier av nettopp dette i USA. Konseptene ble presentert av Nobelprisvinner i økonomi, professor Robert C. Merton.

Poenget til Merton, og vår egen David Blanchett, er at sparingen må tilpasses målet, og dersom man finner spareformer som korrelerer (svinger i takt med) med målsetningen så kan verdien av denne spareformen være såpass høy at man kan akseptere lavere avkastning. Merton gav eksemplet hvor man har en portefølje som ikke kan gå under en viss verdi, samt at man har et mål. Han mente at verdien av sparingen da blir høyere om man kjøper forsikring for nedsiden og samtidig solgte oppsiden over sparemålet (selger forsikring). Ergo har man en sparestrategi som har opsjonsegenskaper.

Poenget hans var også at hvis man når et mål tidlig, la oss si at man trenger 1 million kroner om 10 år, og om 9 år når man målet sitt. Da bør man selge seg ned og plassere i noe som her helt uten risiko, fordi det kan være betydelig risiko for å komme til kort hvis man plutselig får et fall i verdien av investeringene rett før man trenger dem.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Artikkelen er tilgjengelig for gratismedlemmer hos Morningstar.

Bli medlem, det er gratis!

Om forfatteren

Thomas Furuseth

Thomas Furuseth  var analytiker og redaktør på Morningstar.no i perioden 2006 til og med mai 2020. Han jobber nå i DNB. Han har en mastergrad i økonomi fra Handelshøyskolen BI med spesialisering i finans.

© Copyright 2021 Morningstar, Inc. Alle rettigheter reservert.

Brukervilkår        Personvern        Cookies