Alunorte nedstegningen reduserer verdien på Norsk Hydro

Morningstars analytiker Andrew Lane tar vekk 1 krone/aksjen i underliggende verdi som følge av den midlertidige nedstengningen i Brasil.

Andrew Lane 04.10.2018 | 10:08
Facebook Twitter LinkedIn

Norsk Hydro

Norsk Hydro falt nesten 12 % på nyheten 3. oktober om at de midlertidig stenger ned produksjonen av alumina ved deres brasilianske anlegg i Alunorte. Alunorte er verdens største alumina-raffineri og har blitt kjørt på halv kapasitet siden mars 2018 grunnet et kontrollert, men ureglementert, utslipp av regnvann noe som førte til miljøkrangel med brasilianske myndigheter. Videre vil Hydro stanse den nærliggende bauksittgruven i Paragominas som utvant bauksitt til raffineriet i Alunorte. Ledelsen gav ingen indikasjoner på tidslinjen for når produksjonen kan gjenopptas, legger vi til grunn at situasjonen har løst seg innen slutten av 2019. Vi baserer dette synet på resultatene til forhandlinger så langt mellom Norsk Hydro har gjort med relevante interessenter og myndigheter i Brasil og vi forventer at selskapet til syvende og sist vil komme til enighet med alle og få kapasiteten tilbake til normalen.

Som et resultat av lavere tilbud av alumina hever vi vårt kortsiktige estimat på prisen, fra $425 til $450 per tonn i 2018, og fra $350 til $375 i 2019. Siden vi mener nedstengningen er midlertidig, er vårt langsiktige estimat på alumina-prisen fortsatt $275 per tonn.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Artikkelen er tilgjengelig for gratismedlemmer hos Morningstar.

Bli medlem, det er gratis!
Facebook Twitter LinkedIn

Verdipapirer nevnt i artikkel

Navn på verdipapirPrisEndring (%)Morningstar Rating
Alcoa Corp48,83 USD-1,17
Alumina Ltd2,09 AUD-1,88Rating
Norsk Hydro ASA65,70 NOK-1,44

Om forfatteren

Andrew Lane  er aksjeanalytiker hos Morningstar.

© Copyright 2021 Morningstar, Inc. Alle rettigheter reservert.

Brukervilkår        Personvern        Cookies