Oljemarkedene viser bedrede fundamentale forhold

Men amerikansk skiferolje lurer i bakgrunnen. 

Stephen Simko, CFA 29.08.2016 | 11:19
Facebook Twitter LinkedIn

Underinvesteringer legger grunnlaget for at oljeprisen går oppover, men den nylige amerikanske rigg-aktiviteten kan svekke oppgangens styrke.

Oljemarkedene har strammet seg de seneste månedene, ettersom sterk etterspørsel og utfordringer med tilbudssiden har gjort at markedsbalansen er fremskyndet med ett år sett i forhold til våre forrige antagelser. De fundamentale forholdene ser gode ut for oljeprisen i 2017, og et oljeprisrally ser mer sannsynlig ut i 2018 enn tidligere (vi har løftet prisanslaget for WTI-olje til $65 fatet i 2018).

Selv om det er oppløftende å se bedrede forhold for oljeprodusenter, så lurer amerikansk skifterolje rett under overflaten. Vår analyse viser at det nylige oppsvinget i riggaktiviteten, og avtagende fallrate sammenlagt er nok til å stabilisere amerikansk oljeproduksjon innen de neste 6 månedene. Det mest oppsiktsvekkende er at hvis ikke riggaktiviteten går ned, vil amerikansk oljeproduksjon begynne å vokse igjen i 2017 (men dog bare litt). Dette understreker styrkene til amerikansk skiferolje, hvis oljeprisrallyet vedvarer, vil produksjonen starte for fullt. På grunn av dette tror vi det er et langsiktig tak på oljeprisen på rundt $55 for WTI ($60 for Brent) for 2020. Ergo estimerer Morningstars analytikere at oljeprisen skal stige, før den faller ned til estimatet for 2020.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Artikkelen er tilgjengelig for gratismedlemmer hos Morningstar.

Bli medlem, det er gratis!
Facebook Twitter LinkedIn

Om forfatteren

Stephen Simko, CFA  Stephen Simko, CFA, is a senior stock analyst on the Technology Team.

© Copyright 2021 Morningstar, Inc. Alle rettigheter reservert.

Brukervilkår        Personvern