Vær forsiktig med markedstimingsfond og markedstiming

All erfaring jeg har sett tilsier at timing av markedene er vanskelig, og kan gi mer smerte enn glede.

Thomas Furuseth 04.09.2018 | 12:16

Fristende, men vanskelig i praksis

Jeg har lagt merke til at det er visse diskusjoner om løpende 200 dagers gjennomsnitt bør brukes som indikasjon på kjøp eller salg av verdipapirer. Dette er en variant av momentumstrategien. Tanken bak er at dersom markedet går oppover holder man på posisjonen, men hvis indeks (eller fond eller hva det måtte være) faller under et 200 dagers glidende gjennomsnitt, så selges posisjonen.

Jeg tenkte at det kunne være interessant å se litt nærmere på denne strategien. Jeg benyttet Morningstar Global Markets indeks i NOK som basis, men det kunne vært hvilken som helst markedsverdivektet global indeks, de er alle relativt like.

For det første, så ser det attraktivt ut å følge denne enkle regelen, full eksponering i den oppadgående trenden, mens ingen ellers. Avkastning siden starten av 1999 er 8,08 % for momentumstrategien, mens kjøp og behold oppnådde 6,61 % p.a. Det er jo en solid meravkastning. Det er bare noen skjær i sjøen, for det første kan man få en global momentumstrategi som i samme periode hadde 10,92 % p.a. (men om momentum på momentum hadde vært enda bedre forteller historien ingenting om).

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Artikkelen er tilgjengelig for gratismedlemmer hos Morningstar.

Bli medlem, det er gratis!

Om forfatteren

Thomas Furuseth

Thomas Furuseth  er analytiker og redaktør på Morningstar.no. Han har en mastergrad i økonomi fra Handelshøyskolen BI med spesialisering i finans.

© Copyright 2020 Morningstar, Inc. Alle rettigheter reservert.

Brukervilkår        Personvern        Cookies