Nordea setter den nordiske standarden

Nye europeiske regler krever et skille mellom kurtasje og analysetjenester, Nordea dekker fra neste år analysetjenestene. 

Thomas Furuseth 27.11.2017 | 14:08
Facebook Twitter LinkedIn

Bakgrunn

Frem til årsskiftet 2017/2018 har det vært vanlig for meglerhusene å pakke inn kostnadene for analysetjenester de får inn på huset gjennom kurtasjen for megling av aksjer. Kurtasjen oppgis i årsrapportene for fondene, men de kan ikke akkurat sies å være veldig tydelige. For det første kommer ikke disse tallene inn i ‘løpende kostnader’. Kurtasjen rapporteres for hvert fond og man må ofte inn i notene i regnskapet for å få det fulle bildet. I verste fall kan slike godt gjemte kostnader utnyttes, men forvalterne konkurrerer også på bakgrunn av nettoavkastning, slik at de har ikke et ønske om å gi vekk verdifulle basispunkter uten å få noe tilbake.

Nikolaj Holdt Mikkelsen fra vårt danske kontor undersøkte danske fonds kurtasjekostnader ved å manuelt gå gjennom årsrapportene for både 2009 og 2013, og fant at kurtasjen gikk ned ganske betraktelig i perioden, overordnet gikk kurtasjen fra 0,297 % i 2009 til 0,212 i 2013 (et fall på 29 %).

MIFID II – separasjon av megling og analyse

Fra nyttår 2018 (norske myndigheter er forsinket med gjennomføringen) må europeiske fond splitte opp kostnaden for analysetjenester og meglertjenester. Siden det ikke har vært et uavhengig marked for analysetjenester, har dette måtte oppstå. Det påfølgende spørsmålet er hvem skal dekke inn at en forvalter, eller forvaltningsselskap, må hente inn ekstern analyse for forvaltningen?

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Artikkelen er tilgjengelig for gratismedlemmer hos Morningstar.

Bli medlem, det er gratis!
Facebook Twitter LinkedIn

Om forfatteren

Thomas Furuseth

Thomas Furuseth  var analytiker og redaktør på Morningstar.no i perioden 2006 til og med mai 2020. Han jobber nå i DNB. Han har en mastergrad i økonomi fra Handelshøyskolen BI med spesialisering i finans.

© Copyright 2021 Morningstar, Inc. Alle rettigheter reservert.

Brukervilkår        Personvern        Cookies