Vær tålmodig med aktive forvaltere

Aktive forvaltere vil ha perioder hvor det er vanskelig for dem å gi meravkastning. 

Thomas Furuseth 03.11.2014 | 10:16

Det er viktig at investorer forstår forvalterne de investerer med, fordi det er statistisk sett bortimot umulig at en forvalter klarer å skape meravkastning år inn og år ut. Også investeringsfilosofier kan gå i popularitetsbølger, og da vil det være dumt å kaste ut et fond med dyktige forvaltere hvor strategien i en periode ikke har fungert.

Skagen har, med rette, blitt svært populære i Norge og internasjonalt. Skagen Global og spesielt Skagen Kon-Tiki har hatt avkastning i verdensklasse i en rekke år. Kon-Tiki har kun ett kalenderår (2012), samt hittil i år (30. september 2014) at forvalterne ligger langt bak referanseindeks i fondets historie. For Skagen Global er situasjonen litt annerledes, hvor fondets vekstmarkedstilt har slått negativt ut i visse år. Videre har ikke verdi-orienterte aksjer hatt like stor medvind etter finanskrisen, som tidlig på 2000-tallet.

På grafene nedenfor benyttes tre indekser fra MSCI, den verdiorienterte indeksen i grønt, mens blå er den ordinære og mest brukte referanseindeksen, mens den oransje er en vekstorientert indeks.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Artikkelen er tilgjengelig for gratismedlemmer hos Morningstar.

Bli medlem, det er gratis!

Verdipapirer nevnt i artikkel

Navn på verdipapirPrisEndring (%)Morningstar Rating
SKAGEN Global A  
SKAGEN Kon-Tiki A  

Om forfatteren

Thomas Furuseth

Thomas Furuseth  var analytiker og redaktør på Morningstar.no i perioden 2006 til og med mai 2020. Han jobber nå i DNB. Han har en mastergrad i økonomi fra Handelshøyskolen BI med spesialisering i finans.

© Copyright 2021 Morningstar, Inc. Alle rettigheter reservert.

Brukervilkår        Personvern        Cookies