Negative nyheter
Til nå har amerikanske aksjer vist hvor motstandsdyktige de er. Spørsmålet blir om denne utviklingen kan fortsette. USA har, i løpet av tredje kvartal, blant annet vært preget de to orkanene Katrina og Rita. I tillegg har den amerikanske sentralbanken fortsatt sine renteøkninger, samtidig som råvareprisene har steget kra
ftig.
Omkring to tredjedeler av den amerikanske økonomien stammer fra forbruket, og mange har fryktet fallende etterspørsel etter varer og tjenester, blant annet som følge av høye bensinpriser. Likevel har amerikanske aksjer holdt seg relativt stabile i tredje kvartal.
Statsobligasjonsrentene i USA har også holdt seg forholdsvis stabile den siste tiden og steg i løpet av tredje kvartal fra 4 til 4.4 prosent på 10 åringen. Korte renter steg gjennom kvartalet.
Best i energisektoren
På sektornivå var det som forventet energiaksjene som opplevde den sterkeste oppgangen i kvartalet. Morningstars amerikanske energiindeks steg med 19 prosent i tredje kvartal.
Den svakeste utviklingen kom innenfor selskaper som opererer inne forbruksvarer. Denne indeksen falt med 3.2 prosent i tredje kvartal.
Fortsatt høy prising
Amerikanske aksjer sliter fortsatt med høy prising. Dette gjelder spesielt dersom vi sammenligner med europeiske aksjer. Fondene i Morningstars Kategori for Europa Store Selskap, har en gjennomsnittlig price/earnings (P/E) ratio på 17.7. Til sammenlignin har fondene som investerer i store amerikanske selskaper en P/E ratio på 22.2.
En høy aksjeprising, inflasjonsfrykt og fare for ytterligere renteoppgang legger en demper på utviklingen på det amerikanske aksjemarkedet nå. Som en følge av dette har færre internasjonale fondsforvaltere nå tro på USA-børsen kommende 12 måneder. I Morningstars seneste forvalterundersøkelse, Fund Trends, er det hele 50 prosent av de spurte som tror det amerikanske aksjemarkedet vil utvikle seg svakest kommende periode.
Finn din USA eksponering!
Hvor stor eksponering har du i amerikanske aksjer? Svaret finner du her på www.morningstar.no. Legg inn dine fond under Min Portefølje og velg Portfolio X-Ray.
Der vil du se både sektor og regionsfordeling på alle dine fond. Du kan også legge til fond for å se effekten på din totale eksponering.