Velkommen til nye morningstar.no! Les mer om endringene og hvordan nye funksjoner hjelper deg til å oppnå investeringssuksess.

Fra «everything bubble» til «everything trouble»?

Etterspørsel, tilbud, likviditet, valuta, aksjer, råvarer, obligasjoner og alt.

Thomas Furuseth 23.03.2020 | 17:49

Illustrasjonsfoto

Vi har i årevis hørt fra pessimistene at vi er i en «everything bubble» ettersom sentralbankene har presset ned lange renter med en kombinasjon av lave styringsrenter og kvantitative lettelser. President Trump har også gitt gass i nedoverbakke med skattelette. Etter et tiår med slik politikk har prisingen, gitt ved P/E for aksjer og effektiv rente på obligasjonsfond, vært høy. Samtidig er det ikke slik at prisingen har vært ekstrem for aksjer, spesielt ikke tatt høyde for fortsatt lave renter. Derimot har prisingen av sikre statsobligasjoner økt etter utsagnene om «everything bubble» i etterkant av utbruddet av koronaviruset. Det har nok med funksjonen disse verdipapirene har, for å sitere Mark Twain:

I am more concerned about the return of my money than the return on my money.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Artikkelen er tilgjengelig for gratismedlemmer hos Morningstar.

Bli medlem, det er gratis!

Om forfatteren

Thomas Furuseth

Thomas Furuseth  er analytiker og redaktør på Morningstar.no. Han har en mastergrad i økonomi fra Handelshøyskolen BI med spesialisering i finans.