Crude awakening: nådeløs skiferoljevekst stopper æraen med høye oljepriser

Takket være produktivitetsforbedringer, kostnadsreduksjoner og avtagende fall i oljeproduksjonen, er den amerikanske skiferoljen mer konkurransedyktig enn markedet tror. 

Stephen Simko, CFA 11.04.2016 | 12:15

Amerikansk skiferolje har fundamentalt endret det globale tilbudsbildet, og sørger for at industrien har mer lavkostnadsressurser å utvikle enn man trenger de neste årene.

Her ligger et stort problem for råoljemarkedene; verden trenger amerikansk produksjonsvekst, men ikke så mye som skiferoljen kan tilby. I stedet for å gå tilbake til høye langsiktige priser, trenger industrien derfor å finne oljeprisen som kan holde lokk på amerikanske skiferoljeaktivitet. Vi tror dette nivået er omtrent USD 60 per fat for Brent. Potensialet for at signifikante mengder ressurser som blir økonomisk strandet vil sannsynligvis medføre kontinuerlig kostnadspress både for å utvikle felter og operasjonelle kostnader på tvers av industrien. Komprimering av kostnader vil medføre at høykvalitets oljesand og offshore-prosjekter kan konkurrere med amerikansk skiferolje. Disse områdene av oljeindustrien har ikke noe valg, alternativet er at amerikansk skiferolje produserer dem vekk fra kartet.

På grunn av lave oljepriser har selskapene kuttet investeringene så drastisk, dermed kan det ta tid før investorer tar inn over seg realitetene. Begrenset tilbudsvekst og økt etterspørsel gjør at vi antar oljeprisoppsving på mellomlang sikt. Men, høyere priser vil restarte skiferoljeprodusentene, og når det skjer vil industrien få en «crude awakening».

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Artikkelen er tilgjengelig for gratismedlemmer hos Morningstar.

Bli medlem, det er gratis!

Verdipapirer nevnt i artikkel

Navn på verdipapirPrisEndring (%)Morningstar Rating
Equinor ASA145,70 NOK-2,93
Subsea 7 SA71,46 NOK-1,27

Om forfatteren

Stephen Simko, CFA  Stephen Simko, CFA, is a senior stock analyst on the Technology Team.

© Copyright 2020 Morningstar, Inc. Alle rettigheter reservert.

Brukervilkår        Personvern        Cookies