Svært høy risiko i REC

Svært høy risiko i REC Silicon gjør det vanskelig å estimere fremtidig inntekt. 

Stephen Simko, CFA 16.02.2016 | 9:54

REC Silicon ASA rapporterte fjerdekvartalsresultater 12. februar med driftsresultat (før avskrivninger og skatt; EBITDA) som falt 52 % i forhold til forrige kvartal. Resultatet bærer preg av lavere salgsvolum, sammen med $7 millioner tap på kundefordringer og nedskrivning av varelager på $6,1 millioner.

REC slo forventningene til produksjonen for polysilikon med 2 % i fjerdekvartal, mens FBR-produksjonen (fluidized bed reactor) toppet estimatene og selskapet gjorde det bedre enn guidingen for FBR kostnaden med $0,6/kg lavere kost, sammenlagt $16,5/kg.

Gitt byrden med kinesisk importtoll på amerikanskprodusert solargradert polysilikon, ser RECs fremtid veldig usikker ut. REC har allerede planlagt å stenge ned sitt Silane IV enhet, og dets FBR-produksjon ved Moses Lake i alle fall første halvdel av 2016. Silane III ble stengt i midten av 2015 og vil forbli stengt, selv om man tidligere forventet oppstart igjen i januar 2016. Som følge av disse nedstengningene og den pågående handelskrigen med Kina, vil kapitalkostnadene forventes å bli lave og begrenset til kritisk vedlikehold.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Artikkelen er tilgjengelig for gratismedlemmer hos Morningstar.

Bli medlem, det er gratis!

Verdipapirer nevnt i artikkel

Navn på verdipapirPrisEndring (%)Morningstar Rating
REC Silicon ASA3,19 NOK-2,68

Om forfatteren

Stephen Simko, CFA  Stephen Simko, CFA, is a senior stock analyst on the Technology Team.

© Copyright 2020 Morningstar, Inc. Alle rettigheter reservert.

Brukervilkår        Personvern        Cookies