Stol ikke på fondsselskapenes risikoskala 1-7

Børsraset 2008 har snart forsvunnet fra fondsbransjens beregninger av risiko (skala 1-7). Derfor kommer fondene til å påstå at risikoen i aksjefond har blitt redusert, selv om aksjene har blitt dyrere.

Jonas Lindmark 17.12.2013 | 8:57

Under hösten har börsraset 2008 försvunnit ur beräkningen av historisk volatilitet 5 år och därmed kommer den risknivå på EU:s skala 1-7 som fondbolagen rapporterar i fondfaktabladen (KIID) att sänkas framöver. Enligt reglerna är fördröjningen 16 veckor, men om det senaste årets ganska stabila börsutveckling fortsätter så kommer sänkningar under våren. Många fonder som har haft över 15 i volatilitet (risk 6) kommer troligen att sjunka under 10 (KIID-risk 4).

I genomsnitt har globalfonderna stigit 59 procent de senaste fem åren och de flesta andra aktiefonder har sedan december 2008 stigit ännu mer. Visst är det märkligt att när börskurserna fortsätter stiga och aktierna under en lång tidsperiod har blir dyrare, då säger EU:s informationsregler att fondbolagen ska påstå att risken minskat. Skulle det istället bli ett brant börsras som är tvärs emot tidigare trender, då betyder den ökade volatiliteten att fondbolagen ska ändra till högre riskklass trots att aktierna har blivit billigare.

Tänkvärt är också att variationen är stor mellan fondkategorier vilka som ser ut att vara mest riskabla, beroende på när beräkningen görs och hur lång mätperioden är. 2006 publicerade jag nedanstående jämförelse, som visar hur stor osäkerheten i värdeutvecklingen då hade varit för ett drygt dussin populära kategorier:

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Artikkelen er tilgjengelig for gratismedlemmer hos Morningstar.

Bli medlem, det er gratis!

Om forfatteren

Jonas Lindmark

Jonas Lindmark  har siden 2000 vært redaktør og analysesjef for Morningstar.se. Før det skrev han om fond i 9 år for Affärsvärlden.

© Copyright 2021 Morningstar, Inc. Alle rettigheter reservert.

Brukervilkår        Personvern        Cookies